بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است
بانک سرمایهگذاری مورگان استنلی (Morgan Stanley) در تازهترین گزارش خود اعلام کرد که بازار بیتکوین وارد مرحلهای حساس از چرخه چهارساله خود شده است. این بانک بزرگ والاستریتی با اشاره به دادههای تاریخی و رفتار قیمتی گذشته تأکید کرده است که بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است. تحلیلگران مورگان استنلی میگویند این مرحله، که از آن بهعنوان «فصل پاییز بازار» یاد میشود، معمولاً زمانی است که سرمایهگذاران اقدام به برداشت سود میکنند و آماده میشوند برای افت قیمت در ماههای آینده.
در پادکست جدید مورگان استنلی با عنوان *Crypto Goes Mainstream*، استراتژیست ارشد این بانک «دنی گالینگو» (Denny Galindo) توضیح داد که بر اساس بررسی دادههای چند سال اخیر، قیمت بیتکوین در یک الگوی تکرارشونده سه فصل صعودی و یک فصل نزولی حرکت میکند. او بار دیگر تأکید کرد که بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است و گفت: «ما اکنون در فصل پاییز این چرخه قرار داریم، زمانی برای برداشت محصول. وقت آن است که سودها را تثبیت کنیم، اما پرسش بزرگ این است که این پاییز تا چه مدت ادامه دارد و زمستان چه زمانی آغاز میشود.»
در هفتههای اخیر نیز رفتار قیمتی بیتکوین نشانههایی از خستگی روند صعودی را بروز داده است. بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است و همین موضوع باعث نگرانی بسیاری از تریدرها و سرمایهگذاران شده است. کاهش بیش از ۵ درصدی قیمت و سقوط تا محدوده ۹۹ هزار دلار باعث شد که قیمت زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه قرار گیرد؛ سطحی که از نظر تکنیکال نشانهای نزولی محسوب میشود. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است، چرا که نقدینگی ورودی به بازار از سمت استیبلکوینها و صندوقهای ETF در هفتههای گذشته کاهش یافته است.
گزارش شرکت Wintermute نیز این دیدگاه را تقویت میکند. به گفته تحلیلگران این شرکت، ورود سرمایه جدید از سوی نهادهای مالی متوقف شده و جریان سرمایه به سمت داراییهای پرریسک کاهش یافته است. آنها هشدار دادهاند که در چنین شرایطی، حتی اخبار مثبت نیز نمیتواند رشد پایداری ایجاد کند. بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است و به گفته آنها، این چرخه میتواند مشابه چرخه سالهای ۲۰۱۸ یا ۲۰۲۲ باشد که در آن بازار پس از رشد طولانی، وارد اصلاحی چندماهه شد.
با وجود نشانههای هشداردهنده، هنوز برخی از کارشناسان نگاهی خوشبینانهتر دارند. مایکل سایپریس (Michael Cyprys)، یکی دیگر از استراتژیستهای مورگان استنلی، اشاره کرده است که اگرچه بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است، اما سرمایهگذاران نهادی هنوز تمایل خود را به نگهداری این دارایی از دست ندادهاند. او میگوید: «بیتکوین به عنوان طلای دیجیتال، همچنان نقش یک سپر در برابر تورم را در سبد سرمایهگذاران ایفا میکند.»
دادههای منتشرشده از پلتفرم SoSoValue نشان میدهد که مجموع ارزش داراییهای تحت مدیریت در ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا از مرز ۱۳۷ میلیارد دلار عبور کرده است. با این وجود، کارشناسان هشدار میدهند که چنین سطحی از سرمایهگذاری نیز نمیتواند بهطور کامل مانع از اصلاح قیمت شود. بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است و احتمال میرود فشار فروش ناشی از برداشت سود در ماههای آینده افزایش یابد.
تجربه تاریخی بازار کریپتو نشان داده که هر بار پس از رسیدن به اوجهای بزرگ، دورهای از اصلاح و ثبات آغاز میشود. این اصلاح، اگرچه از نظر برخی نشانه ضعف است، اما برای تثبیت بازار ضروری به نظر میرسد. بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است و بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که این چرخه فرصتی برای بازچینی نیروها و آمادهسازی برای رشد بعدی خواهد بود.
در نهایت میتوان گفت، اگرچه شرایط فعلی ممکن است برای برخی نگرانکننده باشد، اما از دیدگاه کلان، چنین حرکاتی بخشی طبیعی از بازار هستند. همانطور که مورگان استنلی اشاره میکند، فصل پاییز به معنای پایان سال نیست، بلکه آغاز آمادهسازی برای زمستان و سپس بهار جدید است. بنابراین، حتی اگر بیت کوین در آستانه ورود به چرخه نزولی خود است، تاریخ نشان داده است که پس از هر زمستان، دوباره دوره رشد و شکوفایی آغاز میشود. در واقع، چرخهها میآیند و میروند، اما بیتکوین همچنان یکی از اصلیترین نمادهای بازار مالی مدرن باقی میماند.
