خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت
در هفتهای که گذشت، فضای بازار رمزارزها بار دیگر تحتتأثیر نگرانیهای سرمایهگذاران نهادی قرار گرفت. صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر ارزهای دیجیتال برای دومین هفته متوالی شاهد خروج گسترده سرمایه بودند و در مجموع بیش از ۱.۲ میلیارد دلار از دست دادند. تحلیل دادههای شرکت کوینشیرز نشان میدهد که خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت و این بار تمرکز اصلی این جریان خروجی روی بیتکوین و اتریوم بوده است. تنها در طول چند روز، بیتکوین با خروجی سرمایهای نزدیک به ۹۳۲ میلیون دلار روبهرو شد، در حالی که اتریوم نیز حدود ۴۳۸ میلیون دلار سرمایه نهادی را از دست داد.
این اتفاق در حالی رخ میدهد که فشار فروش در بازارهای جهانی نیز افزایش یافته و ترس از رکود اقتصادی آمریکا در حال رشد است. سرمایهگذاران نهادی که معمولاً بهعنوان بازیگران بلندمدت و محافظهکار شناخته میشوند، نسبت به سیاستهای پولی فدرال رزرو محتاطتر شدهاند و ترجیح میدهند داراییهای پرریسک خود را کاهش دهند. در همین راستا بار دیگر تأیید شد که خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت و اثرات آن مستقیماً روی قیمت رمزارزها قابل مشاهده است.
با این حال، بازار همیشه چهرهای دوگانه دارد. درحالیکه صندوقهای مرتبط با بیتکوین و اتریوم در حال از دست دادن سرمایهاند، پروژههایی مانند سولانا (SOL) و ریپل (XRP) خلاف جهت جریان حرکت کردهاند. این دو دارایی دیجیتال توانستند جذب سرمایه مثبتی را از سوی نهادهای بزرگ تجربه کنند. بهعبارتی، در میانهی موج گستردهی خروج، خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت اما سولانا و ریپل به نوعی از این طوفان در امان ماندند.
گزارش کوینشیرز نشان میدهد که علاقهی نهادی به سولانا به دلیل رشد سریع اکوسیستم این شبکه و عملکرد فنی قوی آن در حال افزایش است. در طرف دیگر، ریپل نیز به لطف پیشرفتهای قانونی و توسعه همکاریهای بینالمللی توانسته جایگاه قابلتوجهی در میان مؤسسات مالی پیدا کند. با وجود این نمونههای مثبت، اکثریت بازار در مسیر خروج قرار دارد و دوباره جملهی آشنا تکرار میشود: خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت.
این وضعیت، تفاوت دیدگاه میان نهنگها و معاملهگران خرد را بهخوبی نشان میدهد. سرمایهگذاران بزرگ معمولاً تصمیمات خود را بر اساس دادههای کلان اقتصادی، سیاستهای بانک مرکزی و شاخصهای تورم اتخاذ میکنند، در حالی که معاملهگران خرد بیشتر تحتتأثیر احساسات لحظهای بازار هستند. همین اختلاف نگرش موجب شده تا در هفته گذشته چندین بار مشاهده شود که خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت و قیمتها تحت فشار فروش سنگین قرار گیرند.
در چنین شرایطی، تحلیلگران بازار معتقدند این موج خروج لزوماً به معنای پایان روند صعودی در آینده نیست. بلکه ممکن است نوعی اصلاح طبیعی در مسیر رشد بلندمدت بازار باشد. با توجه به سابقهی بازار کریپتو، هر بار که خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت، در ادامه فرصتی برای ورود مجدد در سطوح پایینتر ایجاد شده است.
با وجود کاهش اعتماد کوتاهمدت، شاخصهای درونزنجیرهای نشان میدهد بخش زیادی از بیتکوینها همچنان در کیف پولهای بلندمدت نگهداری میشوند. این یعنی سرمایهگذاران اصلی هنوز از بازار خارج نشدهاند، بلکه منتظر شرایط بهتر برای ورود دوباره هستند. البته در گزارشهای جدید نیز مجدداً تأکید شد که خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت و این روند هنوز به نقطهی پایانی نرسیده است.
به نظر میرسد سرمایهگذاران بزرگ در حال بازنگری در استراتژیهای خود هستند. آنها به دنبال داراییهایی با ثبات بیشتر و پروژههایی با پشتیبانی واقعیاند. هرچند در حال حاضر خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت، اما همین رفتار میتواند زمینهساز شکلگیری چرخهای جدید از ورود سرمایه در آینده شود.
در نهایت، این تحولات بار دیگر نشان میدهد که در بازار پرنوسان رمزارزها، جریانهای نهادی نقشی حیاتی دارند. تصمیمات آنها میتواند روند قیمتها را تغییر دهد و مسیر کلی بازار را تعیین کند. اگرچه در کوتاهمدت شاهد هستیم که خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت، اما در بلندمدت، همین جریانها ممکن است با بازگشت اعتماد دوباره، سوختی برای رشد بعدی بازار باشند.
در یک جمعبندی میتوان گفت که هفتهی گذشته تصویری واقعی از ذهنیت فعلی سرمایهگذاران را به نمایش گذاشت: تردید، احتیاط و جستجوی فرصتهای مطمئنتر. این تصویر شاید در ظاهر منفی باشد، اما در واقع نشانهای از بلوغ بازار است. زیرا تنها بازاری که بتواند در برابر فشار فروش دوام بیاورد، شایستهی رشد پایدار خواهد بود — حتی اگر فعلاً خروج سرمایه نهادی از صندوقهای کریپتو شدت گرفت.
