تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو امشب؛ طلا و بیتکوین در آستانه یک حرکت مهم
جلسه فدرال رزرو در ۲۹ ژوئیه؛ بازار منتظر تصمیم نهایی
امروز، چهارشنبه ۲۹ ژوئیه ۲۰۲۶، دومین روز نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکا (FOMC) برگزار میشود؛ نشستی که میتواند یکی از مهمترین محرکهای بازارهای مالی در کوتاهمدت باشد. جلسه فعلی فدرال رزرو از روز ۲۸ ژوئیه آغاز شده و امروز به پایان میرسد. بر اساس برنامه رسمی فدرال رزرو، بیانیه سیاست پولی ساعت ۲:۰۰ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا منتشر و کنفرانس خبری رئیس فدرال رزرو نیز ساعت ۲:۳۰ بعدازظهر آغاز میشود.
در آخرین تصمیم رسمی، فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرده بود و همچنان تورم بالاتر از هدف ۲ درصد یکی از مهمترین موضوعات سیاستگذاران محسوب میشود. گزارش سیاست پولی ژوئیه فدرال رزرو نیز نشان میدهد که تورم در سال جاری افزایش یافته و همچنان بالاتر از هدف بلندمدت بانک مرکزی قرار دارد.
بازار چه انتظاری از تصمیم امشب دارد؟
انتظار غالب بازار پیش از اعلام تصمیم، حفظ نرخ بهره در محدوده فعلی است؛ با این حال، شرایط این نشست نسبت به جلسات گذشته از عدمقطعیت بیشتری برخوردار است. گزارشهای امروز نشان میدهند که بازار احتمال افزایش نرخ بهره در آینده را نیز کاملاً کنار نگذاشته است و سرمایهگذاران بهخصوص به لحن فدرال رزرو درباره تصمیمات ماههای آینده توجه خواهند کرد.
بنابراین برای بازارها فقط رقم نهایی نرخ بهره اهمیت ندارد؛ بلکه لحن بیانیه، صحبتهای رئیس فدرال رزرو و هرگونه اشاره به مسیر آینده نرخ بهره میتواند واکنش اصلی قیمتها را رقم بزند.
طلا زیر فشار دلار و بازده اوراق
طلا پیش از تصمیم فدرال رزرو تحت تأثیر افزایش ارزش دلار و رشد بازده اوراق خزانهداری قرار گرفته است. طبق گزارش بازار، قیمت نقدی طلا در معاملات امروز حدود ۴۰۲۰ دلار به ازای هر اونس قرار داشت و معاملهگران منتظر تصمیم فدرال رزرو و کنفرانس خبری بودند.
از دید ما، واکنش طلا پس از اعلام تصمیم اهمیت بیشتری از خود خبر خواهد داشت. اگر قیمت نتواند مقاومتهای مهم را پس بگیرد و فشار فروش ادامه پیدا کند، این رفتار میتواند با دیدگاه اصلاحی ما همجهت باشد.
آیا مسیر اصلاحی طلا میتواند ادامه پیدا کند؟
دیدگاه ما همچنان اصلاحی است. در این سناریو، محدوده ۳۵۰۰ دلار بهعنوان یکی از اهداف مهم مسیر اصلاحی طلا مورد توجه قرار دارد.
البته رسیدن به این محدوده بهصورت مستقیم یا یکباره انتظار نمیرود. مسیر بازار میتواند همراه با بازگشتهای کوتاهمدت و نوسانات شدید شکل بگیرد. آنچه برای ما اهمیت دارد، حفظ یا از دست رفتن ساختارهای تکنیکال مهم در تایمفریمهای بالاتر است.
به اعتقاد ما، اخبار فدرال رزرو میتواند باعث ایجاد حرکتهای سریع شود، اما در نهایت واکنش نمودار به خبر تعیین میکند که آیا ساختار اصلاحی همچنان معتبر باقی میماند یا خیر.
بیتکوین؛ همچنان نگاه ما به اصلاح دوماهه است
در مورد بیتکوین نیز دیدگاه اصلی ما تغییر نکرده است. از نظر ما، بازار در معرض شکلگیری یک دوره اصلاحی حدود دوماهه قرار دارد.
این اصلاح الزاماً به معنی سقوط شدید و یکباره نیست. ممکن است بازار در این دوره با چندین حرکت صعودی کوتاهمدت، نوسانات شدید و بازگشتهای موقت همراه شود؛ اما اگر سقفهای پایینتر و شکست حمایتهای مهم ادامه پیدا کند، سناریوی اصلاحی ما تقویت خواهد شد.
در نتیجه، تصمیم امشب فدرال رزرو را بهتنهایی مبنای تغییر دیدگاه خود قرار نمیدهیم. برای ما مهمتر از تیتر خبر، رفتار واقعی بیتکوین پس از انتشار خبر است.
دلار؛ یکی از مهمترین متغیرهای امشب
دلار آمریکا نیز در آستانه تصمیم فدرال رزرو مورد توجه معاملهگران قرار گرفته است. گزارشهای امروز نشان میدهد دلار در نزدیکی بالاترین سطوح یک ماه اخیر معامله شده و بازار در انتظار مشخص شدن مسیر سیاست پولی فدرال رزرو است.
از دید ما، قدرت یا ضعف دلار میتواند در واکنش اولیه طلا و بیتکوین نقش مهمی داشته باشد. با این حال، نباید صرفاً بر اساس حرکت اولیه دلار نتیجهگیری کرد؛ زیرا امکان دارد بازار پس از انتشار بیانیه و آغاز کنفرانس خبری، مسیر اولیه خود را تغییر دهد.
جمعبندی؛ امشب واکنش بازار مهمتر از خود تصمیم است
جلسه ۲۸ و ۲۹ ژوئیه فدرال رزرو یکی از مهمترین رویدادهای این هفته برای بازارهای مالی است. تصمیم نرخ بهره، بیانیه بانک مرکزی و صحبتهای رئیس فدرال رزرو میتواند نوسانات قابل توجهی در دلار، طلا و بیتکوین ایجاد کند.
دیدگاه ما همچنان اصلاحی است.
در طلا، محدوده ۳۵۰۰ دلار را بهعنوان هدف مهم مسیر اصلاحی دنبال میکنیم و در بیتکوین نیز سناریوی اصلی ما ادامه یک دوره اصلاحی حدود دوماهه است.
با این حال، برای تأیید ادامه این سناریو منتظر واکنش قیمت پس از تصمیم فدرال رزرو خواهیم بود. اگر بازار پس از انتشار خبر نتواند ساختارهای مهم تکنیکال خود را پس بگیرد، اعتبار دیدگاه اصلاحی افزایش پیدا خواهد کرد.
امشب رقم نرخ بهره فقط بخشی از داستان است؛ لحن فدرال رزرو و واکنش واقعی بازار، بخش مهمتر ماجرا خواهد بود.
این مطلب دیدگاه تحلیلی است و توصیه قطعی برای خرید یا فروش محسوب نمیشود.