طبق داده‌های پلتفرم دیفای لاما (Defillama)، اعتماد کاربران به این حوزه به شدت متزلزل شده است و پروتکل وام‌دهی آوه (Aave) با کاهش ۴۴ درصدی ارزش کل قفل شده (TVL) در یک ماه اخیر، بیشترین آسیب را در میان پروژه‌های بزرگ دیده است.
فهرست مطالب
هک کلپ دائو و موج خروج سرمایه از آوه
داده‌های آماری نشان می‌دهند که ۳۱ مورد از ۵۰ پروتکل برتر دیفای طی ۳۰ روز گذشته با کاهش سرمایه روبه‌رو شده‌اند. آوه در حالی تحت فشار قرار گرفته که ارزش کل قفل شده در این پروتکل از نزدیکی ۲۶.۵ میلیارد دلار در مارس ۲۰۲۶، به حدود ۱۴.۷۷ میلیارد دلار در اواسط می سقوط کرده است. این ریزش به معنای خروج بیش از ۱۱.۶ میلیارد دلار سرمایه از این پروتکل محبوب است.
ارزش کل قفل شده یا TVL، مجموع ارزش دارایی‌های قفل‌شده در قراردادهای یک پروتکل است و به عنوان شاخصی از اعتماد و عمق نقدینگی آن شناخته می‌شود. کاهش شدید این شاخص می‌تواند نشانه خروج سرمایه یا افت قیمت دارایی‌ها باشد؛ در مورد آوه، داده‌ها از خروج بیش از ۱۱.۶ میلیارد دلار سرمایه حکایت دارند که بخش اصلی این کاهش را توضیح می‌دهد. مهم‌تر از عدد، سرعت این خروج است که نشان می‌دهد کاربران در حال جابه‌جایی دارایی به پروتکل‌های امن‌تر هستند.
سقوط رتبه آوه و پیشتازی لیدو
پروتکل آوه که پیش از حادثه کلپ دائو جایگاه نخست را در میان اپلیکیشن‌های دیفای در اختیار داشت، اکنون موقعیت خود را به لیدو (Lido) واگذار کرده است. لیدو با وجود تجربه کاهش ۱۳.۳۶ درصدی در یک ماه اخیر، همچنان با ۱۹.۲۸ میلیارد دلار TVL در صدر قرار دارد.
این جابه‌جایی جایگاه تنها یک تغییر آماری نیست؛ نشان می‌دهد که سرمایه در بازار دیفای حساس شده و در برابر اخبار امنیتی سریع واکنش می‌دهد. لیدو به دلیل تمرکز بر استیکینگ اتریوم، ریسک متفاوتی نسبت به پروتکل‌های وام‌دهی دارد و همین تفاوت، در شرایط بحرانی آن را به گزینه‌ای نسبتاً امن‌تر تبدیل کرده است. با این حال، کاهش ۱۳.۳۶ درصدی لیدو نیز نشان می‌دهد که کل بازار از این موج در امان نبوده است.
تأثیر گسترده بحران بر پروتکل‌های ری استیکینگ
پروتکل‌های مبتنی بر بلاک چین و استیکینگ مجدد نیز از این موج منفی در امان نمانده‌اند. پلتفرم ایجن کلاد (Eigencloud) در بازه زمانی ۳۰ روزه با ریزش سنگین ۲۷.۱۱ درصدی مواجه شد، اما همچنان با ۷.۱۱ میلیارد دلار سرمایه در رتبه پنجم باقی مانده است. در میان ده پروتکل برتر، تنها سکوریتایز (Securitize) که در حوزه دارایی‌های واقعی (RWA) فعالیت می‌کند، توانست بر خلاف جهت بازار حرکت کرده و از روند نزولی کلی فرار کند
ری استیکینگ یعنی استفاده مجدد از دارایی‌های استیک‌شده برای تأمین امنیت شبکه‌های دیگر و دریافت پاداش اضافی. این سازوکار بازدهی بیشتری ایجاد می‌کند، اما لایه‌های ریسک را نیز روی هم انباشته می‌کند؛ به همین دلیل، در دوره‌های بحران امنیتی، سرمایه‌گذاران تمایل دارند از این پروتکل‌ها فاصله بگیرند. مقاومت نسبی سکوریتایز نیز نشان می‌دهد که بخش RWA به دلیل ارتباط با دارایی‌های واقعی، الگوی ریسک متفاوتی دارد.
بیشتر بخوانید: حمایت گسترده کانسنسیس از اکوسیستم دیفای پس از هک ۲۹۳ میلیون دلاری
برای پیگیری وضعیت پروتکل‌های دیفای و جریان سرمایه در این بازار می‌توانید گزارش‌های کوین تلگراف را دنبال کنید.
هک کلپ دائو چه تأثیری بر آوه گذاشت؟
ارزش کل قفل شده در آوه در یک ماه اخیر ۴۴ درصد کاهش یافت و از نزدیکی ۲۶.۵ میلیارد دلار در مارس ۲۰۲۶ به حدود ۱۴.۷۷ میلیارد دلار رسید؛ کاهشی که به معنای خروج بیش از ۱۱.۶ میلیارد دلار سرمایه است.
چند پروتکل دیفای تحت تأثیر قرار گرفتند؟
داده‌ها نشان می‌دهند ۳۱ مورد از ۵۰ پروتکل برتر دیفای طی ۳۰ روز گذشته با کاهش سرمایه روبه‌رو شده‌اند؛ یعنی بحران تنها به یک پروژه محدود نمانده است.
چرا لیدو جایگاه نخست را گرفت؟
لیدو با وجود کاهش ۱۳.۳۶ درصدی در یک ماه اخیر، همچنان با ۱۹.۲۸ میلیارد دلار TVL در صدر جدول قرار دارد و جایگاه نخست را از آوه گرفته است.
کدام پروتکل برخلاف روند بازار حرکت کرد؟
در میان ده پروتکل برتر، تنها سکوریتایز (Securitize) که در حوزه دارایی‌های واقعی (RWA) فعالیت می‌کند، توانست از روند نزولی کلی فرار کند.
جمع‌بندی
هک کلپ دائو زنجیره‌ای از خروج سرمایه را در دیفای آغاز کرد که آوه را با ۴۴ درصد کاهش TVL و از دست دادن صدر جدول مواجه کرد. ادامه این روند به بازیابی اعتماد کاربران و ثبات پروتکل‌های ری استیکینگ بستگی دارد.