مایک مک‌گلون، استراتژیست ارشد کالا در بلومبرگ اینتلیجنس، با بررسی دقیق رفتار تاریخی بیت کوین در چرخه‌های گذشته هشدار داده است که ریزش بیت کوین تا ۵۶ هزار دلار در صورت شکست سطح ۱۰۰ هزار دلار یک احتمال جدی و قابل‌توجه است. به گفته او، بازار در نقطه‌ای ایستاده که میان هیجان صعودی و ترس از اصلاح عمیق در نوسان است و اگر سطح روانی ۱۰۰ هزار دلاری از دست برود، ساختار بازار به‌سرعت تغییر می‌کند و سرمایه‌گذاران به سمت نقدینگی و بازارهای کم‌ریسک‌تر حرکت می‌کنند.
فهرست مطالب
ریزش بیت کوین
مک‌گلون این سناریو را صرفاً یک پیش‌بینی بدبینانه نمی‌داند و تأکید می‌کند که تحلیل او بر پایه الگوهای آماری و رفتاری چرخه‌های قبلی تنظیم شده است. در آن دوره‌ها، بیت کوین پس از رسیدن به قله‌های تاریخی معمولاً اصلاح‌هایی در بازه ۴۰ تا ۶۰ درصدی را تجربه کرده است؛ بنابراین اگر چنین رفتاری تکرار شود، بازگشت به محدوده ۵۶ هزار دلاری کاملاً منطقی خواهد بود.
نقش بازار سهام و شاخص‌های کلان اقتصادی
او همچنین تأکید کرد که بازار سهام آمریکا و شاخص‌های کلان اقتصادی نقش مهمی در روند آتی قیمت بیت کوین دارند. به گفته مک‌گلون، این ریزش می‌تواند با افت گسترده شاخص‌های بورسی همراه شود و اعتماد عمومی به دارایی‌های پرریسک را تضعیف کند. این ارتباط متقابل میان کریپتو و بازارهای مالی سنتی یکی از عوامل کلیدی است که باعث می‌شود بیت کوین دیگر یک دارایی کاملاً مستقل نباشد، بلکه بخشی از اکوسیستم جهانی ریسک‌پذیری محسوب شود. جزئیات این تحلیل در گزارش‌های بلومبرگ نیز منتشر شده است.
فشار ماینرها و بحران زیرساخت شبکه
در بخش دیگری از تحلیل، مک‌گلون به فشار ماینرها اشاره کرد و هشدار داد که هزینه استخراج هر بیت کوین در حال حاضر بیش از ۱۱۶ هزار دلار است. اگر قیمت به سطوح پایین‌تر سقوط کند، بسیاری از ماینرها وارد منطقه زیان‌دهی خواهند شد و این موضوع می‌تواند موجی از خاموشی دستگاه‌ها و کاهش قدرت هش شبکه را به دنبال داشته باشد. در چنین حالتی، ریزش بیت کوین تا ۵۶ هزار دلار نه‌تنها یک اتفاق قیمتی، بلکه بحرانی در زیرساخت شبکه نیز خواهد بود.
میانگین متحرک ۴۸ ماهه و مسیر طبیعی قیمت
مک‌گلون افزود: «اگر بازار نتواند در سطح ۱۰۰ هزار دلار حفظ شود، بازگشت به میانگین متحرک ۴۸ ماهه در محدوده ۵۶ هزار دلار می‌تواند مسیر طبیعی قیمت باشد. تاریخ بارها نشان داده که بیت کوین پس از رشدهای شدید، تمایل دارد تا تعادل خود را در محدوده‌های پایین‌تر بازیابد.» بنابراین او این ریزش را در چارچوب چرخه‌های بلندمدت یک اصلاح سالم و منطقی می‌داند، نه پایان قطعی بازار.
تأثیر سنگین بر آلت‌کوین‌ها
تأثیر چنین سناریویی بر آلت‌کوین‌ها بسیار سنگین خواهد بود. بیشتر رمزارزها همبستگی شدیدی با بیت کوین دارند و در صورت وقوع این ریزش می‌توان انتظار داشت که بسیاری از پروژه‌های کوچک‌تر ۶۰ تا ۸۰ درصد افت کنند. نقدینگی از بازار خارج می‌شود، حجم معاملات کاهش می‌یابد و ترس در میان معامله‌گران افزایش پیدا می‌کند؛ روندی که در اصلاح‌های بزرگ گذشته نیز بارها تکرار شده است.
فرصت خرید برای نهنگ‌ها یا ادامه فروش؟
با این حال، برخی تحلیلگران دیدگاه متفاوتی دارند و معتقدند در صورت وقوع این ریزش، فرصت خرید جذابی برای نهنگ‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری ایجاد می‌شود. از دید آن‌ها محدوده ۵۶ هزار دلار از نظر تکنیکال سطحی تاریخی است که پیش‌تر نیز در چرخه‌های گذشته به‌عنوان ناحیه انباشت عمل کرده و می‌تواند بار دیگر محل شکل‌گیری تقاضا باشد.
توصیه به سرمایه‌گذاران خرد
در پایان، مک‌گلون توصیه کرد سرمایه‌گذاران خرد از ورود هیجانی در سقف‌های قیمتی اجتناب کنند و همواره به مدیریت ریسک پایبند باشند. به باور او، این ریزش می‌تواند آخرین فرصت برای خرید در قیمت‌های منطقی پیش از شروع یک روند صعودی بزرگ‌تر باشد. در نهایت زمان مشخص خواهد کرد که آیا این پیش‌بینی تحقق می‌یابد یا بازار بار دیگر همه را غافلگیر می‌کند.
بیشتر بخوانید: سود ۱۶۰ میلیون دلاری یک نهنگ بازار از ریزش بیت کوین!
چرا سطح ۱۰۰ هزار دلار برای بیت کوین این‌قدر مهم است؟
به گفته مک‌گلون، ۱۰۰ هزار دلار یک سطح روانی کلیدی است. اگر این سطح از دست برود، ساختار بازار به‌سرعت تغییر می‌کند و سرمایه‌گذاران به سمت نقدینگی و بازارهای کم‌ریسک‌تر حرکت می‌کنند؛ همان سناریویی که می‌تواند مسیر قیمت را تا محدوده ۵۶ هزار دلار باز کند.
اگر قیمت به ۵۶ هزار دلار برسد چه اتفاقی برای ماینرها می‌افتد؟
هزینه استخراج هر بیت کوین در حال حاضر بیش از ۱۱۶ هزار دلار است. در قیمت‌های پایین‌تر از این سطح، بسیاری از ماینرها زیان‌ده می‌شوند و امکان خاموشی دستگاه‌ها و کاهش قدرت هش شبکه وجود دارد. مک‌گلون این وضعیت را بحرانی در زیرساخت شبکه توصیف کرده است.
در این سناریو آلت‌کوین‌ها چقدر ریزش می‌کنند؟
چون بیشتر رمزارزها همبستگی شدیدی با بیت کوین دارند، در صورت وقوع این ریزش می‌توان انتظار افت ۶۰ تا ۸۰ درصدی برای بسیاری از پروژه‌های کوچک‌تر را داشت. نقدینگی از بازار خارج می‌شود و حجم معاملات کاهش می‌یابد.
آیا این ریزش فرصت خرید است؟
برخی تحلیلگران محدوده ۵۶ هزار دلار را سطحی تاریخی می‌دانند که پیش‌تر به‌عنوان ناحیه انباشت عمل کرده است و آن را فرصت خرید برای نهنگ‌ها و صندوق‌ها می‌بینند. با این حال مک‌گلون بر پرهیز از ورود هیجانی و پایبندی به مدیریت ریسک تأکید دارد.
جمع‌بندی
سناریوی مک‌گلون یک پیش‌بینی قطعی نیست، بلکه هشداری مبتنی بر رفتار تاریخی بیت کوین، همبستگی با بازار سهام و فشار هزینه‌های استخراج است. سطح ۱۰۰ هزار دلار اکنون به مهم‌ترین متغیر کوتاه‌مدت بازار تبدیل شده و واکنش قیمت به آن تعیین می‌کند که آیا شاهد اصلاحی تا ۵۶ هزار دلار خواهیم بود یا بازگشتی سریع به روند صعودی.