شرکت استراتژی (Strategy) که پیش‌تر با نام مایکرو استراتژی (MicroStrategy) شناخته می‌شد، در نخستین بازنگری سالانه شاخص نزدک ۱۰۰ (Nasdaq ۱۰۰) پس از ورود به این شاخص، موفق شد جایگاه خود را حفظ کند. این شرکت از دسامبر سال گذشته به شاخص پیوسته بود و اکنون اولین آزمون جدی خود را پشت سر گذاشت.
فهرست مطالب
نزدک بورس آمریکا؛ چرا جایگاه استراتژی حفظ شد؟
ماندن در نزدک ۱۰۰ برای استراتژی معنای عملی دارد: این شاخص معیاری از حضور شرکت‌های بزرگ فناوری در بازار سهام آمریکا است و حفظ جایگاه، ادامه حضور در جمع شرکت‌هایی را نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران و صندوق‌ها به آن‌ها نگاه می‌کنند. استراتژی این آزمون را در حالی پشت سر گذاشت که بررسی‌های دیگری درباره آینده آن در جریان است.
بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت کوین
استراتژی بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت کوین (BTC) در جهان به شمار می‌رود. این شرکت هفته گذشته با خرید ۱۰,۶۲۴ واحد بیت کوین به ارزش تقریبی ۹۶۲,۷ میلیون دلار، مجموع دارایی خود را به ۶۶۰,۶۲۴ واحد رسانده است که ارزشی نزدیک به ۶۰ میلیارد دلار دارد.
همین حجم دارایی است که استراتژی را به شرکتی متفاوت در شاخص نزدک ۱۰۰ تبدیل می‌کند. عملکرد سهام آن تنها به کسب‌وکار نرم‌افزاری وابسته نیست، بلکه به قیمت بیت کوین نیز گره خورده است. به همین دلیل، هر تصمیمی درباره نحوه حضور این شرکت در شاخص‌های بازار سهام، برای سرمایه‌گذاران اهمیت دوچندان دارد.
چه شرکت‌هایی از نزدک ۱۰۰ خارج شدند؟
در بازنگری اخیر نزدک ۱۰۰، شرکت‌هایی مانند Biogen، CDW، GlobalFoundries و Lululemon از شاخص خارج شدند و در مقابل نام‌هایی چون Seagate و Western Digital به آن اضافه شدند. با وجود حفظ جایگاه، سهام استراتژی در پایان معاملات روزانه ۳,۷۴ درصد افت کرد و طی یک ماه گذشته بیش از ۱۵ درصد کاهش قیمت داشته است.
این افت نشان می‌دهد که حفظ جایگاه در شاخص، به‌تنهایی تضمینی برای عملکرد مثبت سهام نیست. بازار هم‌زمان به عوامل دیگری مانند قیمت بیت کوین، ترکیب دارایی شرکت و تصمیم‌های شاخص‌سازها نگاه می‌کند.
نگرانی MSCI و هشدار جی‌پی مورگان
در همین حال، بررسی‌های MSCI نگرانی‌هایی را برای آینده استراتژی ایجاد کرده است. این شاخص‌ساز در حال بررسی حذف شرکت‌هایی است که بیش از ۵۰ درصد دارایی آن‌ها را ارز دیجیتال تشکیل می‌دهد. جی‌پی مورگان (JPMorgan) هشدار داده که در صورت اجرای این تصمیم، ممکن است تا ۲,۸ میلیارد دلار از سهام استراتژی توسط صندوق‌های غیرفعال فروخته شود.
تفاوت نزدک ۱۰۰ و MSCI در همین نقطه روشن می‌شود: ماندن در یک شاخص، مسیر ورود سرمایه‌های غیرفعال را باز نگه می‌دارد و حذف از شاخص دیگر می‌تواند فشار فروش قابل‌توجهی ایجاد کند. به همین دلیل، دو موضوع برای استراتژی هم‌زمان اهمیت پیدا کرده‌اند: حفظ جایگاه در نزدک ۱۰۰ و متقاعد کردن شاخص‌سازها درباره ماهیت کسب‌وکار خود.
پاسخ استراتژی به نگرانی‌ها
مدیران استراتژی در نامه‌ای به MSCI تأکید کرده‌اند که این شرکت یک بنگاه عملیاتی است نه صرفاً یک ابزار سرمایه‌گذاری. همچنین استراتژی اخیراً ۱,۴۴ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده تا نگرانی‌ها درباره توان ایفای تعهدات مالی خود را کاهش دهد.
این دو اقدام در کنار هم یک پیام روشن می‌فرستند: استراتژی می‌خواهد نشان دهد که فراتر از یک صندوق نگه‌دارنده بیت کوین عمل می‌کند و از ظرفیت مالی لازم برای ادامه مسیر برخوردار است.
بیشتر بخوانید: واکنش تند مایکل سیلور به پیشنهاد حذف استراتژی از شاخص‌های جهانی MSCI
برای آشنایی با ساختار این شاخص می‌توانید صفحه Nasdaq-100 را در ویکی‌پدیا ببینید.
پرسش‌های متداول
شرکت استراتژی چه جایگاهی در نزدک ۱۰۰ دارد؟
استراتژی در نخستین بازنگری سالانه نزدک ۱۰۰ پس از ورودش به این شاخص، جایگاه خود را حفظ کرد. این شرکت از دسامبر سال گذشته به شاخص پیوسته بود.
استراتژی چه مقدار بیت کوین در اختیار دارد؟
این شرکت با خرید ۱۰,۶۲۴ واحد بیت کوین به ارزش تقریبی ۹۶۲,۷ میلیون دلار، مجموع دارایی خود را به ۶۶۰,۶۲۴ واحد رسانده است که ارزشی نزدیک به ۶۰ میلیارد دلار دارد.
چرا MSCI برای استراتژی نگرانی ایجاد کرده است؟
MSCI در حال بررسی حذف شرکت‌هایی است که بیش از ۵۰ درصد دارایی آن‌ها را ارز دیجیتال تشکیل می‌دهد. جی‌پی مورگان هشدار داده در صورت اجرای این تصمیم، ممکن است تا ۲,۸ میلیارد دلار از سهام استراتژی توسط صندوق‌های غیرفعال فروخته شود.
استراتژی چه پاسخی به این نگرانی‌ها داده است؟
مدیران شرکت در نامه‌ای به MSCI تأکید کرده‌اند که استراتژی یک بنگاه عملیاتی است نه صرفاً یک ابزار سرمایه‌گذاری. همچنین این شرکت ۱,۴۴ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده تا نگرانی‌ها درباره توان ایفای تعهدات مالی کاهش یابد.
جمع‌بندی
حفظ جایگاه استراتژی در نزدک ۱۰۰ یک موفقیت مهم است، اما ماجرا به همین‌جا ختم نمی‌شود. با ۶۶۰,۶۲۴ بیت کوین، افت ۳,۷۴ درصدی سهام در روز بازنگری و بررسی MSCI برای حذف شرکت‌هایی با بیش از ۵۰ درصد دارایی دیجیتال، آینده این شرکت همچنان به تصمیم شاخص‌سازها و قیمت بیت کوین وابسته است.