پروژه موومنت لبز (Movement Labs) که زمانی با جذب سرمایه ۱۴۱.۴ میلیون دلاری توجه بسیاری را به خود جلب کرده بود، رسماً برای حفاظت در برابر ورشکستگی فصل ۱۱ در دادگاه دلاور ایالات متحده درخواست داده است.
فهرست مطالب
ورشکستگی موومنت لبز؛ از ۱۴۱ میلیون دلار سرمایه تا بدهی میلیونی
درخواست حمایت در برابر ورشکستگی فصل ۱۱ یک سازوکار حقوقی شناخته‌شده در نظام حقوقی آمریکا است که به شرکت بدهکار اجازه می‌دهد در حالی که تلاش می‌کند ساختار مالی خود را بازسازی کند، از فشار طلبکاران در امان بماند. فصل ۱۱ قانون ورشکستگی آمریکا معمولاً زمانی انتخاب می‌شود که شرکت هنوز امید دارد با کاهش هزینه‌ها، فروش دارایی یا جذب سرمایه تازه به فعالیت ادامه دهد. ثبت این درخواست در دادگاه دلاور نشان می‌دهد موومنت لبز هم مسیر مشابهی را در پیش گرفته و پرونده آن اکنون در اختیار دستگاه قضایی قرار دارد.
این شرکت که با هدف پیوند شبکه‌های مبتنی بر زبان برنامه‌نویسی Move به اتریوم کار خود را آغاز کرد، اکنون پس از ماه‌ها درگیری با رسوایی‌های مالی و ریزش شدید ارزش توکن خود، با بدهی‌های میلیونی و فقدان درآمد پایدار روبه‌رو شده است. پیوند میان اکوسیستم Move و اتریوم در ابتدا به عنوان مزیتی فنی برای جذب توسعه‌دهنده معرفی می‌شد، اما وقتی اعتماد به سلامت مالی یک پروژه از بین برود، مزیت فنی به تنهایی نمی‌تواند سرمایه‌گذار یا کاربر را نگه دارد.
طبق اسناد ارائه شده به دادگاه، این شرکت بیش از یک میلیون دلار بدهی دارد و بزرگترین طلبکار آن روهیکش منچه (Ruhikesh Manche)، هم‌بنیان‌گذار سابق این پروژه است. مشکلات مومنت لبز از دسامبر ۲۰۲۴ و پس از عرضه توکن MOVE در صرافی بایننس آغاز شد. در آن زمان، فروش ناگهانی و گسترده توکن‌ها توسط یک بازارساز، منجر به سقوط ۹۹ درصدی ارزش آن شد. در حال حاضر قیمت مومنت از اوج ۱.۴۵ دلاری به محدوده ۰.۰۱ دلار سقوط کرده است.
رسوایی بازارساز و بحران نقدینگی
تحقیقات نشان داد که بازارساز رنتک (Rentech) با فروش غیرقانونی حجم عظیمی از توکن‌ها در روز اول لیست شدن، نقدینگی شبکه را از بین برده است. این موضوع منجر به اخراج هم‌بنیان‌گذار پروژه به دلیل ارتباط با این رسوایی شد. با وجود جذب سرمایه‌های کلان از شرکت‌هایی نظیر پلی‌چین کپیتال (Polychain Capital)، داده‌های آن چین نشان می‌دهد درآمد روزانه این شبکه در ماه‌های اخیر حتی به رقم ناچیز ۸ دلار کاهش یافته است.
برای درک عمق این بحران کافی است فاصله میان سرمایه جذب‌شده و درآمد واقعی را در نظر بگیریم. جذب ۱۴۱.۴ میلیون دلار در سال‌های اوج بازار تصویری از یک پروژه پرمایه می‌ساخت، اما درآمد روزانه ۸ دلاری نشان می‌دهد شبکه در جلب استفاده واقعی و پایدار ناموفق بوده است. چنین شکافی معمولاً پیش از آنکه در صورت‌های مالی دیده شود، در رفتار کاربران و حجم تراکنش‌های شبکه خود را نشان می‌دهد.
چرا درآمد ۸ دلاری برای یک شبکه بلاکچینی زنگ خطر است؟
درآمد در پروتکل‌های بلاکچینی معمولاً از کارمزد تراکنش‌ها، فعالیت قراردادهای هوشمند و استفاده واقعی از شبکه به دست می‌آید. وقتی این عدد به چند دلار در روز برسد، هزینه‌های زیرساخت، تیم توسعه و پشتیبانی از آن پیشی می‌گیرد و پروژه برای ادامه حیات به فروش خزانه یا سرمایه تازه وابسته می‌شود. موومنت لبز دقیقاً در همین وضعیت قرار گرفت: بدهی بیش از یک میلیون دلار در برابر درآمدی که حتی هزینه‌های روزمره را پوشش نمی‌دهد.
ریزش ۹۹ درصدی توکن MOVE نیز این فشار را تشدید کرد، زیرا بخشی از دارایی خزانه پروژه معمولاً به توکن بومی وابسته است. با سقوط قیمت از ۱.۴۵ دلار به محدوده ۰.۰۱ دلار، ارزش دارایی‌های داخلی پروژه به شدت کاهش یافت و توان بازپرداخت بدهی‌ها کم شد. در چنین شرایطی، پرونده ورشکستگی فصل ۱۱ آخرین ابزار برای نظم دادن به بدهی‌ها و جلوگیری از فروپاشی کامل محسوب می‌شود.
بیشتر بخوانید: مهلت بازپرداخت ۳۴ هزار بیت‌کوین مت‌گاکس نزدیک است؛ بازار نگران فروش گسترده!
ورشکستگی فصل ۱۱ برای موومنت لبز چه معنایی دارد؟
یعنی این شرکت با مراجعه به دادگاه دلاور خواسته است در برابر طلبکاران محافظت شود و فرصت پیدا کند ساختار مالی خود را بازسازی کند؛ در این مسیر دارایی‌ها و بدهی‌ها زیر نظر دادگاه بررسی می‌شوند و شرکت می‌تواند به دنبال راهی برای ادامه فعالیت باشد.
بزرگترین طلبکار موومنت لبز چه کسی است؟
طبق اسناد دادگاه، بزرگترین طلبکار روهیکش منچه، هم‌بنیان‌گذار سابق پروژه است و مجموع بدهی شرکت بیش از یک میلیون دلار برآورد شده است.
چه عاملی آغاز بحران موومنت لبز بود؟
مشکلات از دسامبر ۲۰۲۴ و پس از عرضه توکن MOVE در بایننس آغاز شد؛ فروش ناگهانی و گسترده توکن‌ها توسط بازارساز رنتک در روز اول لیست شدن، نقدینگی شبکه را از بین برد و ارزش توکن ۹۹ درصد سقوط کرد.
آیا درآمد روزانه ۸ دلاری گزارش شده قابل باور است؟
این رقم بر اساس داده‌های آن چین در ماه‌های اخیر گزارش شده و به عنوان نشانه فقدان درآمد پایدار پروژه مورد اشاره قرار گرفته است؛ عددی که در برابر ۱۴۱.۴ میلیون دلار سرمایه جذب‌شده، فاصله میان تبلیغ و واقعیت را آشکار می‌کند.
جمع‌بندی
سرنوشت موومنت لبز نشان می‌دهد سرمایه کلان و فناوری جذاب بدون درآمد پایدار و سلامت مالی، پروژه را در برابر شوک بازار محافظت نمی‌کند. سقوط ۹۹ درصدی توکن، درآمد روزانه ۸ دلاری و بدهی بیش از یک میلیون دلار سه نشانه‌ای هستند که در نهایت به درخواست ورشکستگی فصل ۱۱ در دادگاه دلاور رسیدند و پرونده این پروژه را به مرحله‌ای تازه کشاندند.